银行保本理财又能多延长四年?

2021/08/25 14:23 · 国际期货 ·  · 银行保本理财又能多延长四年?已关闭评论

保本理财过渡期又延长了?

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资管新规过渡期延长至2025?

12月10日(昨天),21财经报道了一篇文章《银行理财“硬骨头”资产清理最终红线划定 老产品最晚放宽至2025年消化完》,其中写道:

“监管此前与部分银行以窗口指导形式沟通过部分难消化老资产的解决期限问题,如果超过2021年底资管新规过渡期尚未处置完,可采取一行一策的措施,最晚放宽到2025年。

报道本身没有问题,但是不少媒体断章取义,将文章的真实含义解释偏了,让不少读者误解为银行打破刚性兑付的过渡期又延长到2025年。

本来资管新规过渡期只延长至2021年,但是如果再延长到2025年,这是不是意味着保本理财可以再多活四年?

误解的地方在于两点:

第一、资管新规延长的问题早就已经介绍过了

今年7月31日,央行发布《优化资管新规过渡期安排 引导资管业务平稳转型》。

在答记者问中,央行表0984789798示已经做出了“过渡期适当延长+个案处理”的政策安排:

对于2021年底前仍难以完全整改到位的个别金融机构,金融机构说明原因并经金融管理部门同意后,进行个案处理,列明处置明细方案,逐月监测实施,并实施差异化监管措施。

意思就是说,整体过渡期延长到2021年,极少数个案才能再稍微放松一些。

第二、只有少数“硬骨头”可以延长至2025年

据一位银行资管人士表示,这些“硬骨头”包括:

投向久期为十几年的PPP项目、产业基金,还有一些问题资产,另外还有很重要的一块就是银行的永续债。

之所以要延长,是因为这部分资产很有可能一直跨越到2025年底(从资管新规2018年初开始算大约是8年时间)。

所谓一行一策就是要让银行上报2021年前无法整改达标的资产包清单,监管审核认为可以个案处理,那么需要做明确的方案。

所以,不少人嗨早了,打破刚性兑付依然要继续推进,除了极少数存量保本理财产品之外,银行的保本理财,还是快要退出历史舞台了!

02

越来越多的银行开始清零保本理财

时间回到两年前,2018年4月27日,中国人民银行、证监会等4部委联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。

随着这份影响百万亿资产管理的文件落地,高风险的银行理财产品占比越来越高,而新规中最重要的一条就是:不得承诺保本保收益,打破刚性兑。

“资管新规”已经落地两年有余,整个资管行业正经历着整改转型和深刻变化。

存续余额下降、同业理财萎缩、非标资产持续退出——这是今年上半年我国22.1万亿元银行保本理财的显著特点。

2019年前九个月,保本理财产品发行量占比较为稳定,大致在20%~25%之间,10月份之后,保本理财产品占比大幅下降,到年底占比降至15.73%。

208979898720年5月以来保本理财加速退出,7月份占比降至8.96%,为近年来最低水平,虽然8月份占比小幅回升至9.13%,但是发行量仍是在持续压缩的,只不过由于当月理财产品发行总量降幅较大,导致保本理财占比略有回升。

整体来看,保本理财发行量占比在持续下降,银行清退效果显著。

继2019年交通银行、邮储银行、青岛银行、长沙银行、贵阳银行将保本理财产品清零之后,今年上半年兴业银行、杭州银行保本理财产品也清零。

整体来看,近两年银行保本理财产品压降效果还是比较显著的,规模及占比均大幅下降。

银行保本理财占比持续减少的影响也在不断慢慢的显现,亏损的银行理财产品越来越多了。

我认为这是好事情,让投资者慢慢适应银行理财亏损的状况,从长远来看,绝对是一件好事。

03

保本理财必然退出历史舞台

今年6月,由于理财产品净值下跌,两家银行的理财产品站在了风口浪尖。

一家是招商银行,其子公司招银理财出售的一款理财产品“季季开1号”,收益率出现负数。

除了“季季开1号”,招商银行APP上出售的“季季开2号”也出现了净值回撤,成立以来年化收益率为-0.63%,6月3日的单位净值为0.9996。

6月9日,平安银行App信息显示,该行的一款理财产品——代销季季开1号近一个月年化已经跌至-4.42%,此外季季开2号成立以来的年化收益为-0.63%。

从相关公告看,“季季开”是某行APP上的系列产品。

而“季季开3号”尚处于募集期,仅显示了业绩比较基准,依然是3%~4.3%。

其实单从亏损的额度来说,这些产品其实并不算太高,只有4%左右,真正让很多人难以接受的是,亏损的这款产品是无数人心中的神话——银行理财!

这在过去对很多人来说是难以想象的事情,普通理财产品曾经一度被坊间认为近似保本,连理财产品也亏了,对偏保守的投资者来说简直就像一颗核弹。

事实上,截止2020年6月底,净值小于1的银行理财已近400只,亏损最大幅度达40%。

这些亏损的理财产品多数是R2级别(中低风险)的理财产品,并且多数是固收类产品。

这一系列现象说明,保本理财彻底退出历史舞台只是时间问题,不要心存侥幸。

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